ΤΑ ΑΙΤΙΑ ΤΗΣ ΔΙΑΜΟΡΦΩΣΗΣ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ


Τα αίτια της δημιουργίας των τιμών την χρηματιστηριακή αγορά, δεν είναι απλά. Σε αυτό συμβάλουν διάφοροι παράγοντες, από τους οποίους κανένας δεν είναι από μόνος του αρκετά σημαντικός.

Από κάποια αφορμή, η οποία δεν είναι αναγκαστικά κάποια σπουδαία οικονομική είδηση ώστε να μπορούμε να την ανιχνεύσουμε, οι τιμές των μετοχών αυξάνονται.

Η αρχική άνοδος οδηγεί σε μεγαλύτερες αυξήσεις των τιμών, καθώς οι επιπτώσεις των αρχικών αυξήσεων ανατροφοδοτούν ακόμα υψηλότερες τιμές μέσα από την μεγαλύτερη ζήτηση.

Αυτή προέρχεται κυρίως λόγω του ενθουσιασμού των επενδυτών. Βλέποντας πως κερδίζουν, αποκτούν αυτοπεποίθηση και τοποθετούν περισσότερα χρήματα. Επίσης, συνεπαρμένοι από την επιτυχία το εκμυστηρεύονται στο φιλικό τους περιβάλλον, με αποτέλεσμα να παρασυρθούν κάποιοι και να τοποθετηθούν και αυτοί, γοητευμένοι με την επενδυτική ιδέα.

Αυτός ο δεύτερος γύρος αυξήσεων ανατροφοδοτεί ένα τρίτο γύρο, αυτός με την σειρά του ένα τέταρτο και ούτω καθεξής.

Έτσι ενισχύεται ο αρχικός αντίκτυπος των παραγόντων της ανόδου οδηγώντας σε άνοδο των τιμών πολύ μεγαλύτερη από εκείνη που θα μπορούσαν να προκαλέσουν οι παράγοντες για τους οποίους αυξήθηκαν.

Με άλλα λόγια, η άνοδος των τιμών δεν έχει σαν αιτία μια ξαφνική εμφάνιση ειδήσεων, αλλά τον μηχανισμό ανατροφοδότησης των αυξήσεων, ο οποίος καθοδηγείται από διάφορους παράγοντες επίσπευσης.

Οι τιμές δεν αντικατοπτρίζουν αφηρημένα παρελθόντα και τωρινό χρόνο. Οι τιμές αντικατοπτρίζουν την ιδέα που έχουν όλοι όσοι συμμετέχουν στην αγορά, για το τι θα γίνει στο μέλλον. Ότι γνωρίζουν για το μέλλον, ότι προϋποθέτουν, ελπίζουν και φοβόνται για αυτό, υπάρχει στις τωρινές τιμές και τις πρόσφατες διακυμάνσεις. Οι ίδιες οι διακυμάνσεις δημιουργούν ψυχολογία, και η ψυχολογία δημιουργεί τις επόμενες τιμές.
Η άνοδος συνεχίζεται μέχρις το σημείο εκείνο, που σε ένα ικανό αριθμό επενδυτών υπερισχύσει ο φόβος, έναντι στην ελπίδα για ακόμα υψηλότερα επίπεδα τιμών.

Η ανάσχεση της ανατιμητικής πορείας των τιμών πραγματοποιείται επειδή οι αυξήσεις κυοφορούν την ίδια τους την καταστροφή.
Δημιουργούν δηλαδή το κατάλληλο περιβάλλον, έτσι ώστε μόλις έρθουν σε επαφή με συγκεκριμένα αίτια, λαμβάνει χώρα νομοτελειακά, η απαρχή του αντίστροφου φαινόμενου, της πτώσης.